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比特幣的錢景

2019-05-18 23:35:57|瀏覽量:984|

比特幣的錢景

比特幣的錢景

國外先哲有云,受貨幣迷惑的人要遠遠多過受戀愛迷惑的人。比特幣是最近的例證。

比特幣誕生短短幾年間,擁躉無數,各國人民紛紛點贊。有人高呼,比特幣是互聯網時代的貨幣寵兒,會褪去傳統紙幣的腐朽幻覺,徹底不受貨幣迷惑。比特幣的魔力在于,它是一個徹頭徹尾的無政府主義的產物。發行靠挖,交易是點對點,直接買賣支付,密碼只有自己知道,任何人不能從中動手腳,政府也不能介入其 中。比特幣最令人稱道的是,供應總量會自動封頂,再沒有人能往經濟中注水,真可謂挖到就是賺到。

總量固定、交易方便再加上廣受歡迎,有了這些優勢,比特幣是貨幣嗎?將來能成為世界貨幣嗎?

現在不是,將來也不會是。

不應忘記,黃金退出貨幣舞臺不是因為它供給不固定,正好相反,是因為黃金供給過少,難以大量增加,政府不能自由地增加供應。這使得黃金不僅不能滿足 經濟交易的需要,也讓政府在金融危機時不能開動印鈔機拉動經濟。正因為比特幣供給是固定的,如果普遍用它來交易結算,你知道單位比特幣的價格會上漲到多 少?2012年全球GDP超過70萬億美元,目前只有1200萬個的比特幣,如果全球都用比特幣交易,每個比特幣需要代表580多億美元!那怎么辦呢?只 有不斷地細分每個比特幣。這和增加貨幣發行有多大區別呢?

實際上,只要稍加改造,現有的貨幣體系也能夠做到供給固定。比如,以研究貨幣出名的大經濟學家米爾頓 弗里德曼就曾提出,可以設定一定規則,讓貨幣供應以固定速度緩慢增長,這樣就能避免政府濫發貨幣,不讓老百姓的錢發毛。各國之所以沒這么做,不是說不夠聰 明,也不是因為做不到,而是沒有必要。紙幣雖然有問題,但的確解決了很多問題。

供給固定看似比特幣的一大優點,但也會帶來致命問題,就是無法避免炒作。比特幣本身沒有價值,完全是虛擬貨幣,在供給一定的情況,它值多少錢完全是 看市場需求。市場需求量大,價格就高;如果無人問津,它也就是一文不值。比特幣在使用之初,有人用幾千個比特幣買了一個漢堡,大家還覺得挺劃算,漸漸地有 越來越多人使用比特幣;沒過幾年一個比特幣就能賣到500美元;再沒過多久又跌到了100美元兌1比特幣。這中間發生了什么?是什么讓比特幣更值錢,又讓 它價值縮水呢?完全是市場的喜好推動情緒化變動。

正是因為比特幣供給有限,才給了炒家機會。試想有人會囤積美元或人民幣,從而制造緊張,讓美元或人民幣升值嗎?除了中央銀行,沒人會這么做。同樣, 除了中央銀行(或政府),沒有任何個人能控制紙幣的價格。因為紙幣沒有價值,同時也可以低成本地、大量地、快速地供給。如果市場上人民幣供給不足,中央銀 行的印鈔機可以隨時開動,想印多少印多少,保證能滿足市場流通。比特幣能做到嗎?做不到。如果做不到,就會有人通過囤積比特幣,人為造成緊張,從中牟利。 在經濟歷史上,這種例子太多了。黃金、白銀的規模很大,但也出現被投機者炒作的案例。

風起于青蘋之末。比特幣萌發于2009年1月。其時,國際金融危機正在肆虐,歐美中央銀行敞開閘門狂瀉流動性。人們痛恨紙幣體系以濫發貨幣緩釋紙幣泡沫破滅之苦,比特幣應運而生,風生水起。從這個意義上說,比特幣的興起是一種警示,但不是方向。

總之,比特幣自2009年1月3日誕生以來,發展迅猛,也引發很大爭議。這種爭議遍及學界、科技界、金融界和政界。通過回顧比特幣的發展歷程及其爭議,我們不難發現,比特幣雖然具有貨幣的很多屬性,但并不是貨幣,更不會成為國際貨幣。

貨幣起源于商品,很多物品,比如貝殼、石頭,甚至羊、糧食都在一定時期發揮著貨幣的職能。比特幣在接受廣泛度、可儲藏、便利性等方面都符合貨幣要 求,為什么就不是貨幣呢?這是因為,比特幣不具有權威性,這是信用貨幣的重要要求。比特幣的發展是自發的,也有了較大范圍的接受度,受到追捧,但與實物貨 幣不同,比特幣是虛擬的,沒有真實的使用價值,是信用化的。這會帶來幾個問題。

一是無法避免被復制。比特幣只是眾多虛擬貨幣的一種,除此之外,較為流行的基于P2P的虛擬貨幣初步統計就有六十種。盡管比特幣在技術上有一定特殊 性,但并非不可復制。其去中心化、點對點和發行數量封頂的核心特點,其他貨幣也可實現。在比特幣之后,各種類似的網絡貨幣層出不窮,其中不乏發展迅速者。 貨幣發展史呈現出統一的趨勢,而不是日益復雜、種類增加的趨勢。

二是無法防止犯罪行為。在比特幣的發展中,伴隨著很多洗錢、賄賂、偷盜等犯罪行為,也有交易平臺倒閉卷錢。打擊這些犯罪行為,維護比特幣的正常運 行,不可能是真空的,也不可能通過網絡自己完成,還是需要建立在國家的權威上。到目前為止,泰國、中國等為維護市場秩序,對比特幣等網絡貨幣出手打壓。

三是無法維持公平性。比特幣的發行通過礦工挖礦挖出,耗費了大量電力、計算機和網絡等軟件硬件資源。這些資料本來可用于生產商品和勞務,增進社會福 利。同時,比特幣的創造和交易主要限于少數玩家,大多數公眾無從分享其增值。相比之下,主權貨幣的價值小于其購買力所帶來的鑄幣稅,雖然對不同人也有不同 影響,但稅收掌握在國家手里,主要還是取之于民,用之于民。比特幣就與此不同。甚至,有人認為創始人中本聰自己就囤積了大量比特幣。如果比特幣成為貨幣, 這會帶來很大的不公平性。

四是無法維持幣值穩定。比特幣的發行數量一定,這被認為可以避免濫發貨幣帶來通貨膨脹。但這并不意味著其幣值是穩定的,從其表現看,比特幣對主要貨 幣的匯率如同過山車,一天就可能上漲或下跌30%之多。這顯然不符合貨幣作為交易、計價、結算的要求。從比特幣分布看,少數玩家控制了較大比例,特別是考 慮到比特幣發展之初價格較低,使得一些人以便宜價格大量囤積,有積極性將價格推至瘋狂的高位。因此,比特幣數量固定,雖可能是幣值穩定的基礎,但更可能成 為泡沫化的誘因。

五是無法獲得國家承認。信用貨幣如果得不到國家主權的承認和支持就無法成為貨幣。雖然哈耶克等學者支持貨幣非國家化,人人都可以發行貨 幣,互相競爭,但更多學者還是認為信用貨幣需要主權支持。歐元的出現是基于主權國家達成的協議,而凱恩斯當年所涉及的國際貨幣,也同樣需要主權國家將貨幣 發行權讓渡出來。比特幣的尷尬之處在于,雖然它在一些國家可以被認定為是一種虛擬商品而受到法律的保護;但是比特幣作為一種“貨幣”的法律地位則尚未在任 何國家確立。

伯南克對比特幣表示興趣,但并非承認其貨幣地位,其繼任者耶倫對比特幣表示懷疑。此外,韓國、挪威、中國、泰國等國的中央銀行已明確禁止比特幣交易或提示其重大風險。一旦各國政府和中央銀行開始封殺比特幣,其價值將一落千丈。這種可能性沒有嗎?

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