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數字健康領域2019年第一季度投融資報告

2019-06-28 10:49:22|瀏覽量:225|

數字健康領域2019年第一季度投融資報告

本文首發自匯眾醫療investank.com,作者:匯眾研究院


2018年數字健康投資創下歷史新高,但在2019年第一季度投資逐漸趨于平穩。與此同時,經過兩年半的IPO“干旱”期,目前市場正在回暖。


Rock Health近日發布了2019年第一季度數字醫療領域融資報告,匯眾研究院整理了其中的信息,幫助讀者更清晰地回望2019年第一季度數字健康領域投融資的故事。


1. 2019年Q1數字健康領域融資趨緩

2. CVC為數字健康領域投資主體

3. 數字健康領域IPO迎來轉機

4. 創企應更加注重長期效益

5. 中國有望成為全球最大數字醫療市場


1. 2019年Q1數字健康領域融資趨緩


2018年美國數字醫療融資創下歷史新高,達到81億美元,2019年第一季度共有61筆交易,累計融資金額達到9.86億美元,僅為2018年同期的一半,與2017年同期融資金額基本持平,較2016年則下降31%。


數字健康領域2019年第一季度投融資報告


2018年上半年,投資趨勢基本保持穩定,年中迎來第一個轉折點,投資人士以驚人的速度向該行業投入了33億美元的資金,而第四季度卻急速下降,投資金額僅為12億美元。


除去2018年年中數字健康領域涌入的大筆投資金額外,過去兩年(2017年第一季度至2019年第一季度)的平均季度資金為14億美元,這意味著2019年Q1季度9.86億美元的投資略低于平均趨勢。


在2019年第一季度,兩個新興起的數字健康獨角獸估值增長強勁,表現十分亮眼。冥想App制造商 Calm公司 B輪融資8800萬美元,隨即,公司估值達到10億美元,公司稱,計劃利用本次融資金額開發新產品并將業務擴展至國際。


健康分析平臺提供商 Health Catalyst 也獲得了1億美元的F輪融資,目前公司估值達到10億美元。 Health Catalyst 計劃繼續搭建、完善平臺業務,幫助醫院連接并分析孤島數據庫,有報道稱,該公司目前正在籌備上市計劃。


2.CVC為數字健康領域投資主體


近年來,數字健康領域的火熱吸引了大批投資者,其中不乏著名的風險投資公司Andreessen Horowitz 、 Khosla Ventures 、 New Enterprise Associates 、 Y Combinator 等,耳熟能詳的科技巨頭,谷歌、IBM、蘋果等,以及深耕醫療領域投資的諾華、默克和 GV 。這些公司近年來始終關注數字健康領域的發展,尋找合適的標的,2019年第一季度投融事件中也有他們的身影。


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在過去五年中,企業風險投資機構(CVC)參與了近三分之一數字健康領域的交易。這與美國整體(非醫療)企業風險投資活動形成鮮明對比。2014年至2018年,企業參與了非醫療領域投資的13%至16%,僅為 CVC 參與數字健康投資的一半。據悉,85%的數字健康公司最終會“賣身”給醫療企業,醫療企業通過對數字健康領域的投資及收購以促進自身內部的盈利增長。


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此外,衛生醫療系統也一直是投資的積極參與者。衛生醫療系統通過利用專業的臨床知識甄別優質的具有創新性的項目。據統計,在過去五年里,Kaiser Permanente、Mayo Clinic 和 Ascension 是數字醫療領域中最為活躍的醫療衛生組織。自2014年以來,這三家機構都進行了10多項投資。它們是11家企業風險投資機構中的三家,其數字醫療投資項目也超過了兩位數。


3.數字健康領域IPO迎來轉機


上一次數字健康領域公司IPO還是在2016年,沉寂了兩年之后,今年迎來了改寫。


在第一季度,Linvogo、Pelton、Change Healthcare 和Healthcare Catalyst都發布公告稱計劃于今年上市。Livongo 、Health Catalyst和Peloton三家公司的平均擁有10年的歷史,每家募集資金總額大約為5.05億美元。


值得注意的是,2016年,Change Healthcare(CHC)以330億美元被 McKesson 收購,該交易成為當年規模最大的數字健康并購交易。此次上市計劃,除了將 CHC 從McKesson剝離外,還可能為 Change Healthcare 的小股東 提供流動資金。


雖然 IPO 是早期風險投資者的重要里程碑,但投資者也應該密切關注這些即將上市的公司如何為患者、客戶和未來的公共市場提供怎樣的服務。


優步(Uber)、Lyft、Slack和Pinterest等多家知名科技公司準備公開上市,潛在的數字健康 IPO 數量也將有所增加。有趣的是, Lyft 在招股書中明確指出,將擴大對醫療保健的戰略規劃,為患者提供更多的車輛預約機會。


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從數據上來看,2019年第一季度的并購活動也略有下降,僅有21家初創公司被收購,比2016-2018年平均每季度31筆收購低了32%。但現實來看,數字健康領域的整合仍在加速,并購也是大勢所趨,這一表現在行為健康公司尤為明顯。在美國,大約有1.35億人患有至少一種慢性疾病,大約有20%的成年人存在行為健康問題。


2019年3月,虛擬行為醫療服務供應商AbleTo收購 Joycable ,并表示希望將其虛擬行為健康護理平臺與Joyable的行為健康應用程序集成,從而能夠擴展其服務范圍。該公司為用戶提供教練支持的項目,以克服焦慮和抑郁。同時,2019年初, Livongo 完成了十八個月以來的第三次收購,以數千萬美元的價格收購行為健康公司 My Strength ,My Strength為患者提供基于真實世界證據和臨床評估工具,如認知行為療法(CBT)。 


4. 創企應更加注重長期效益


2019年的第一季度,大部分交易專注于疾病護理和病情監控領域。這表示了資本對于數字解決方案的關注度明顯提升,特別是遠程患者監測(RPM)和慢性護理管理(CCM)領域。


2019年1月1日,醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)啟用了三個新的 CPT 代碼,用于遠程患者監測。這些計費代碼在一定的規則和條件,提供商可以尋求對生理參數的遠程監控以及補償遠程治療管理服務。RPM 和 CCM 服務之間存在協同效應,這些新的計費代碼表示對提供遠程醫療、長期護理管理和其他形式虛擬護理的數字健康公司的價值的認可。


這標志著行業向前邁出了一大步。醫療服務提供商通過更廣泛的服務獲得更多的報酬,而且患者也不需要到醫生的辦公室進行就診。如果這套體系能夠良好的執行下去并且看到成效,相信將有更多的公司加入該領域幫助供應商提供遠程護理。


然而,一些公司可能過分強調了新 CPT 代碼下的短期獲益,而沒有對 RPM/ CCM服務進行相應的創新和轉型。


初創公司為了吸引更多的投資者,往往更傾向于追逐短期的利益。但從長遠來看,這條規則在醫療領域并不適用,過度看重短期效益反而會適得其反。有些公司著眼于將長期效益思維融入到他們的商業模式中, 比如Marigold Health 將特定的補償代碼建立在基于循證醫學的基礎之上,通過嚴格衡量和管理患者的復發率和再入院比率,以提供更優質的服務。


5. 中國有望成為全球最大數字醫療市場


數字健康產業無疑在歐美等成熟市場發展最快,走在最前列,而中國作為亞洲新興市場有望依靠AI在未來一段時間趕上甚至超越。


相比于英美等發達市場,新興市場的既有企業和遺留基礎設施較少,這意味著數字健康企業在研發新產品和建立新服務時遇到的障礙更少。同時,巨大的人口基數帶來移動互聯網的高滲透率,這是成功推出數字健康產品和服務的重要基礎。


根據安永的數據,中國O2O醫療保健平臺平安好醫生已擁有7700萬注冊用戶,這甚至比英國的總人口數還多。對醫療保健解決方案有剛需。普華永道的調查顯示,新興市場擁有大量居住在農村、貧困地區的人口,這意味著成功的醫療保健解決方案一定是易得且價格不高的。數字醫療的一大優勢就是可以以低價提供遠程服務。


數字健康領域2019年第一季度投融資報告

來源:火石數據,匯眾研究院整理


根據統計數據顯示,在中國,截止到 2030 年,預計有最高達 45% 的醫療行業收入來自于數字化解決方案,這一比例可能轉化的數字是 7 千億人民幣,這也是未來中國數字化醫療行業可能達到的市場規模。 


縱觀2018年,AI的力量在醫療領域的應用已逐漸顯現,2019年將有望看到更多AI技術應用于數字健康領域,以提升服務的有效性。同時隨著數字健康市場競爭度的提升,AI技術也可以幫助企業建立自身壁壘,上升為賽道頭部玩家。


中國在AI政策方面具有得天獨厚的優勢,其他國家不像中國這樣有針對性、有戰略性,以及有系統性的出臺AI發展政策,這種戰略性的規劃是一大優勢。


規模也是另外一個因素,在AI領域中美是兩大競爭對手,中國的互聯網用戶基本上是美國的兩倍,手機用戶是美國的三倍,而數字原住民基本上是美國的四倍。就數據流而言,可以看到這個對于中國在AI領域取得成功是非常關鍵的基礎因素。


此外,中國擁有非常強大的運算網絡,因此交易可以很快解決,現在中國其實已經成為數據處理或者說運算能力最強的一個國家,將運算能力應用到數字醫療領域也將提高競爭力。

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